Решение Центрального Банка России об уменьшении ключевой ставки на 0,5% окажет благоприятное воздействие на бизнес компаний, владеющих и управляющих объектами коммерческой недвижимости, и в частности на бизнес ФПК «Гарант-Инвест», которой принадлежит 12 торговых центров в Москве.

Как отметил Президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов, для его компании можно отметить 5 основных позитивных эффектов, связанных со снижением ключевой ставки Центральным Банком. Во-первых, сразу будет снижена процентная нагрузка по действующим кредитам, так как ставка по всем банковским кредитам предприятий ФПК «Гарант-Инвест» плавающая: ставка ЦБ РФ + небольшой процент. Экономия составит порядка 80 млн руб. в год.

Во-вторых, снижение ключевой ставки оказывает влияние и на снижение ставки капитализации (cap rates) в коммерческой недвижимости, что увеличивает стоимость активов, которая рассчитывается доходным методом. Повышение рыночной стоимости объектов недвижимости, выступающих обеспечением по кредитным договорам, в свою очередь, создает третий эффект: возможность увеличить размер кредитных линий или рефинансировать кредиты с увеличением размера ссуды в соответствии с показателем LTV в 70%. Другими словами, у компании появляется возможность дополнительно привлечь более длинные и наиболее дешевые деньги. Все три указанных эффекта позволяют высвободить часть ресурсов для новых инвестиций.

С учетом положительной переоценки активов будет увеличен и показатель EBITDA с учетом переоценки по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Этот четвертый фактор позволяет улучшить наиболее значимые для инвесторов и аналитиков показатели.

В пятых, снижение ключевой ставки напрямую влияет на снижение доходности по основным финансовым инструментам, таким как депозиты в крупных банках, вложения в ОФЗ и др. Усиление ожиданий дальнейшего смягчения монетарной политики Центрального банка заставляет инвесторов искать более выгодные источники вложений. Биржевые облигации АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» имеют высокую фиксированную доходность с возможностью получать прибыль на протяжении 5 лет. На фоне прогнозов по дальнейшему снижению ключевой ставки спрос на облигации существенно увеличился.